Goldman Sachs ожидает, что Big Tech потратит $1,2 трлн на инфраструктуру ИИ к 2027 году, значительно превысив оценки Уолл-стрит

Goldman Sachs ожидает, что Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle и Meta совокупно потратят $1,2 трлн на ИИ-инфраструктуру в 2027 году. Это более чем на 50 процентов превышает примерно $800 млрд, прогнозируемые на текущий год, и превосходит консенсус-прогноз Уолл-стрит в $1,1 трлн, согласно Bloomberg, со ссылкой на стратега Райана Хэммонда. По отношению к ВВП это будет крупнейший инвестиционный цикл со времён строительства железных дорог в XIX веке.

Однако темпы роста замедляются. Они снижаются с почти 100 процентов в 2026 году до 54 процентов в 2027 году и 12 процентов в 2028 году. Чтобы окупить эти затраты, компаниям потребуется около $300 млрд выручки от ИИ в год. Текущие доходы всё ещё не дотягивают до этого уровня, однако рост облачной выручки ускорился с 25 процентов в 2024 году до 48 процентов во втором квартале 2026 года. По-прежнему неясно, достаточно ли быстро растёт выручка лабораторий, занимающихся ИИ, таких как OpenAI и Anthropic, чтобы оправдать эти инвестиции. Обе компании находятся в центре ожиданий и финансовых инструментов, поддерживающих это масштабное строительство.

Goldman также сообщает, что текущие расходы уже превышают доходы компаний от текущей деятельности, а это означает большее долговое финансирование. Ограничения в сфере энергоснабжения, рабочей силы и чипов памяти могут ещё сильнее замедлить процесс. Ещё в июне Goldman уже отмечал, что консенсус-прогнозы были значительно занижены.

Новости ИИ без шумихи — отобраны людьми

Подпишитесь на THE DECODER, чтобы читать материалы без рекламы, получать еженедельную рассылку об ИИ, эксклюзивный обзор передовых разработок «AI Radar» шесть раз в год, полный доступ к архиву и возможность комментировать статьи.