Goldman Sachs очікує, що Big Tech витратить $1,2 трлн на інфраструктуру ШІ до 2027 року, значно перевищивши оцінки Волл-стріт

Goldman Sachs очікує, що Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle і Meta разом витратять $1,2 трлн на інфраструктуру ШІ у 2027 році. Це більш ніж на 50 відсотків перевищує приблизно $800 млрд, прогнозовані на цей рік, і перевищує консенсус-прогноз Волл-стріт у $1,1 трлн, згідно з Bloomberg, який посилається на стратега Раяна Гаммонда. У співвідношенні до ВВП це був би найбільший інвестиційний цикл із часів будівництва залізниць у XIX столітті.

Однак зростання сповільнюється. Темпи знижуються з майже 100 відсотків у 2026 році до 54 відсотків у 2027 році та 12 відсотків у 2028 році. Щоб компенсувати ці витрати, компаніям знадобилося б близько $300 млрд доходу від ШІ на рік. Поточні прибутки все ще не дотягують до цього рівня, але зростання хмарних доходів підскочило з 25 відсотків у 2024 році до 48 відсотків у другому кварталі 2026 року. Досі незрозуміло, чи достатньо швидко зростають доходи лабораторій ШІ, таких як OpenAI та Anthropic, щоб виправдати ці інвестиції. Обидві компанії перебувають у центрі очікувань і фінансових інструментів, що забезпечують цей масштабний розвиток.

Goldman також зазначає, що нинішні витрати вже перевищують доходи компаній від поточної діяльності, а це означає більше боргового фінансування. Вузькі місця в електроенергії, робочій силі та чипах пам’яті можуть ще більше уповільнити цей процес. Ще в червні Goldman зазначав, що консенсус-прогнози були значно заниженими.

Новини про ШІ без галасу — відібрані людьми

Підпишіться на THE DECODER, щоб читати без реклами, отримувати щотижневу розсилку про ШІ, наш ексклюзивний дослідницький звіт про передові розробки «AI Radar» шість разів на рік, повний доступ до архіву та доступ до розділу коментарів.