Една четвърт от бизнеса на Nvidia догодина ще идва от лаборатории, които тя финансира

Nvidia е инвестирала близо 50 млрд. щатски долара в лабораториите за изкуствен интелект, които купуват нейните чипове, и е осигурила ангажименти за над 500 млрд. долара

На 26 август главният финансов директор на компанията Колет Крес заяви пред анализатори, че търсенето от лабораториите, които Nvidia подкрепя със собствения си баланс, ще допринесе за приблизително една четвърт от бизнеса ѝ през следващата година.

Това споразумение е онова, което хората имат предвид под кръгово финансиране, а Nvidia използва израза още преди който и да е анализатор. По време на разговора за финансовите резултати Крес заяви, че компанията осъзнава мащаба на подкрепата, която предоставя, и знае, че някои ще я нарекат кръгово финансиране. Тя каза, че Nvidia гледа на това по различен начин.

Цикълът е лесен за описание. Nvidia инвестира в лаборатория за изкуствен интелект. Лабораторията използва парите или кредита, който ангажиментът на Nvidia ѝ помага да получи, за да изгради център за данни. Центърът за данни се запълва с чипове на Nvidia. Покупката се отчита като приход за Nvidia. Цената на акциите и паричните средства на Nvidia нарастват и компанията инвестира отново.

С какво се е ангажирала Nvidia

Крес сама представи цифрите. Тя заяви, че Nvidia е подписала партньорства с шест инвестиционни компании — Apollo Global Management, BlackRock, Blackstone, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs и KKR — за създаване на платформи за финансиране, които ще наберат над 500 млрд. долара външен капитал, с който лабораториите ще изграждат инфраструктура.

Тя каза, че Nvidia е осигурила терен, електроенергия и строителен капацитет със SB Energy, които ще бъдат предназначени само за оборудване на Nvidia. Първата фаза поддържа 4,25 гигавата и ще бъде използвана от OpenAI. Крес оцени настоящите и планираните ангажименти на OpenAI на около 12 гигавата изчислителна мощност на Nvidia до 2030 г. За втора лаборатория, чието име не посочи, Nvidia ще предостави кредитна подкрепа, покриваща близо два гигавата.

В отчета за резултатите Nvidia описва тези партньорства като подлежащи на окончателни споразумения, което означава, че обвързващите договори все още не са подписани. Сумата от 500 млрд. долара е намерение, а не налични средства.

Nvidia предоставя името си и на по-малки оператори на облачни услуги. Крес заяви, че компанията обещава сама да наема част от капацитета на даден оператор, което осигурява на кредиторите му гарантиран поток от приходи, срещу който могат да отпускат заеми. В замяна Nvidia получава дял от приходите на оператора над този минимум. Тя каза, че Nvidia получава плащане два пъти по силата на споразумението — веднъж за оборудването и още веднъж от приходите от наеми.

Защо Nvidia отхвърля определението „кръгово финансиране“

Крес даде три отговора и те заслужават да бъдат представени заедно с цифрите.

Външните кредитори все още оценяват всяка сделка самостоятелно, каза тя, а Nvidia не отпуска заеми. Чиповете, които Nvidia доставя, отиват при клиенти с инвестиционен рейтинг или при такива, които са подкрепени от някого с такъв рейтинг. А ако клиент все пак фалира, оборудването може да бъде преместено при друг купувач — това, по думите ѝ, е причината изложението на Nvidia на риск да е ограничено.

Крес обясни и защо лабораториите се нуждаят от помощта. По думите ѝ те имат по-голямо търсене на изчислителна мощност, отколкото финансите им могат да поддържат. Те са млади компании без дългосрочните договори и кредитните рейтинги, които кредиторите обикновено изискват, преди да финансират център за данни. Това, което ограничава растежа им, не са клиентите или технологията. Това е достъпът до изчислителна мощност.

Очевидният риск е какво ще се случи, ако някоя от тях не може да плаща. Nvidia ще загуби едновременно продажбата и инвестицията. Крес отговаря, че хардуерът ще намери друг купувач. Това твърдение е валидно само докато търсенето надвишава предлагането, а Nvidia твърди, че в момента именно това се случва.

Вивек Аря от BofA Securities попита Дженсън Хуанг как компанията съвместява финансирането на лаборатории, които разработват собствени чипове, като посочи процесора Jalapeño на OpenAI. Хуанг заяви, че Nvidia продава платформа, която работи във всеки облак през целия жизнен цикъл на една система за изкуствен интелект, докато конкурентните чипове са създадени за една услуга. Що се отнася до парите, той каза, че единственото му съжаление е, че не е инвестирал повече и по-рано.

Предположението за агентите, което стои в основата на всичко

Крес заяви пред Джоузеф Мур от Morgan Stanley, че един агент се нуждае от между 15 и 100 пъти повече изчислителна мощност от човек, използващ същата система. Хуанг каза, че според него през последния месец изкуственият интелект е преминал към преобладаващо агентен режим. Nvidia не представи данни в подкрепа на това.

На тази основа компанията прогнозира приходи от 108 млрд. долара за текущото тримесечие и заяви, че предварително очаква ръст от около 70% през годината до януари 2028 г. — показател, който според Крес е ограничен от предлагането, а не от търсенето.

Крес отделно предупреди, че цените на паметта се покачват по-бързо от очакваното от Nvidia. Тя прогнозира спад на маржовете до 74% през текущото тримесечие, като те ще достигнат дъно от 71% до 72% през четвъртото, и заяви, че недостигът на памет до голяма степен се дължи на самото изграждане на инфраструктура за изкуствен интелект.

Nvidia ще публикува следващия си отчет на 17 ноември. Крес не каза коя лаборатория получава кредитната подкрепа, покриваща близо два гигавата.

(Снимка: Nvidia)

Вижте също: NVIDIA Jetson Orin Nano 2 пренася физическия изкуствен интелект в дронове и роботи

Искате да научите повече за изкуствения интелект и големите данни от лидери в индустрията? Посетете AI & Big Data Expo, което се провежда в Амстердам, Калифорния и Лондон. Всеобхватното събитие е част от TechEx и се провежда едновременно с други водещи технологични събития. Кликнете тук за повече информация.

AI News се захранва от TechForge Media. Разгледайте други предстоящи събития и уебинари за корпоративни технологии тук.