Глава Bank of England предупреждает, что завышенные оценки ИИ-компаний и растущая долговая нагрузка могут спровоцировать следующий финансовый кризис

Эндрю Бейли предупреждает министров финансов стран G20 о завышенных оценках ИИ-компаний, растущем уровне заемных средств на рынках и киберрисках, связанных с передовыми моделями ИИ. Во многих странах до сих пор отсутствуют правила для передового ИИ.

Эндрю Бейли, управляющий Банком Англии и председатель Совета по финансовой стабильности (FSB), указывает на растущие риски для мировой финансовой системы в письме министрам финансов стран G20. FSB координирует регулирование финансового сектора в странах G20, и ИИ занимает центральное место в письме Бейли.

По словам Бейли, финансовая система выдержала последствия конфликта на Ближнем Востоке, однако условия остаются напряженными. Цены на энергоносители продолжают колебаться, процентные ставки выросли, а рискованные активы по-прежнему имеют высокие оценки.

Инвестиции в ИИ и заемные средства могут усилить последствия следующего потрясения

Помимо уязвимых рынков государственных облигаций и непрозрачного частного кредитования, Бейли особо выделяет завышенные оценки ИИ-компаний. Больше всего его беспокоит то, сколько инвесторов теперь спекулируют на заемные деньги.

Он указывает на биржевые фонды с использованием заемных средств и стратегии следования за трендами, привлекающие все больше розничных инвесторов, а также на хедж-фонды, которые занимают позиции одновременно в акциях и государственных облигациях. Такое сочетание облегчает распространение проблем с одного рынка на другие.

Главная проблема заключается в том, что весь этот объем заемных средств накладывается на высокие оценки и сильную концентрацию рынка. Бейли отмечает растущую сеть взаимных инвестиций между ИИ-компаниями и гиперскейлерами и предупреждает, что проблемы у одной крупной ИИ-компании могут потянуть вниз других технологических гигантов, а в конечном итоге и более широкий рынок.

«Как мы неоднократно видели в прошлом, рост уровня заемных средств является характерной чертой зрелого финансового цикла. Хотя он может поддерживать рост рынков, он также способен усилить падение при изменении настроений, что продемонстрировали последние недели», — пишет Бейли.

Передовой ИИ может изменить характер кибератак на банки

Вторая причина для беспокойства Бейли — передовой ИИ. Эти модели приобретают автономные возможности, но одновременно становятся более опасными. Передовой ИИ может «существенно изменить скорость, масштаб и экономику киберрисков», пишет он. Атаки станут дешевле, быстрее и будут происходить чаще, что потенциально может подорвать доверие к финансовой системе.

Этот риск усугубляется тем, что банки по всему миру зависят от нескольких крупных технологических поставщиков. Успешная атака всего на одного из них может одновременно затронуть учреждения в нескольких странах, а Бейли предупреждает, что неравномерный уровень киберзащиты между государствами сам по себе может превратиться в уязвимость.

Передовой ИИ также может помочь защищаться от кибератак, однако Бейли утверждает, что технологические достижения должны сопровождаться подготовкой. Во многих странах отсутствуют правила разработки, выпуска или внедрения передовых моделей ИИ, что создает риски далеко за пределами финансовой сферы. Глобальные шаги по безопасному выпуску моделей ИИ «должны стать приоритетом», пишет Бейли. В настоящее время FSB изучает, как финансовые компании могут безопасно использовать передовые модели для киберзащиты.

Письмо Бейли появилось в разгар более широкой дискуссии о стабильности инвестиций в ИИ. Профессор финансов Нью-Йоркского университета Асват Дамодаран недавно предупредил, что крах ИИ может оказаться более болезненным, чем крах доткомов. В отличие от той эпохи, индустрия ИИ требует огромных расходов на физическую инфраструктуру, значительная часть которых финансируется за счет долгов. Если произойдет коррекция, ее последствия не ограничатся акционерами, а могут распространиться на всю экономику.

Новости об ИИ без шумихи — отобраны людьми

Подпишитесь на THE DECODER, чтобы читать материалы без рекламы, получать еженедельную рассылку об ИИ, эксклюзивный отчет о передовых разработках «AI Radar» шесть раз в год, полный доступ к архиву и доступ к разделу комментариев.