Ръководителят на Bank of England предупреждава, че завишените оценки на AI компаниите и нарастващият ливъридж могат да предизвикат следващата финансова криза

Андрю Бейли предупреждава финансовите министри от Г-20 за завишените оценки на AI компаниите, нарастващия ливъридж на пазарите и киберрисковете, произтичащи от най-модерните AI модели. Много държави все още нямат правила за напредналия AI.

Андрю Бейли, гуверньор на Английската централна банка и председател на Съвета за финансова стабилност (FSB), сигнализира за нарастващи рискове за глобалната финансова система в писмо до финансовите министри от Г-20. FSB координира финансовото регулиране в страните от Г-20, а AI заема централно място в писмото на Бейли.

Финансовата система е поела удара от конфликта в Близкия изток, пише Бейли, но условията остават затегнати. Цените на енергията продължават да се колебаят, лихвените проценти са се повишили, а рисковите активи все още се търгуват при високи оценки.

Инвестициите в AI и ливъриджът могат да усилят следващия шок

Освен крехките пазари на държавни облигации и непрозрачните частни кредити, Бейли посочва и завишените оценки на AI компаниите. Най-много го тревожи колко много инвеститори вече спекулират с привлечени средства.

Той посочва борсово търгувани фондове с ливъридж и стратегии, следващи пазарните тенденции, които привличат все повече индивидуални инвеститори, както и хедж фондове, държащи позиции както в акции, така и в държавни облигации. Тази комбинация улеснява прехвърлянето на проблемите от един пазар към други.

Основният проблем е, че целият този ливъридж се наслагва върху високи оценки и силна пазарна концентрация. Бейли посочва нарастващата мрежа от кръстосани инвестиции между AI компании и хипермащабни доставчици и предупреждава, че спъването на една голяма AI компания може да повлече надолу други технологични гиганти и в крайна сметка целия пазар.

„Както сме виждали многократно в миналото, нарастващият ливъридж е характерна черта на узряващия финансов цикъл. Макар че може да подсили възходящите пазари, той може също така да засили спадовете, когато настроенията се променят, както показаха последните седмици“, пише Бейли.

Най-модерният AI може да промени начина, по който кибератаките засягат банките

Втората тревога на Бейли е свързана с най-модерния AI. Тези модели придобиват автономни способности, но същевременно стават и по-опасни. Най-модерният AI може „съществено да промени скоростта, мащаба и икономическите характеристики на киберриска“, пише той. Атаките ще станат по-евтини, по-бързи и по-чести, което потенциално може да разклати доверието във финансовата система.

Този риск се увеличава, тъй като банките по света зависят от шепа големи технологични доставчици. Успешна атака срещу само един от тях може да засегне институции в няколко държави едновременно, а Бейли предупреждава, че неравномерната киберзащита между държавите може сама по себе си да се превърне в уязвимост.

Най-модерният AI може също да помогне в защитата срещу кибератаки, но Бейли твърди, че технологичният напредък трябва да бъде съпроводен с подготовка. Много държави нямат правила за разработването, пускането или внедряването на напреднали AI модели, което създава рискове, далеч надхвърлящи финансите. Глобалните стъпки към безопасното пускане на AI модели „трябва да бъдат приоритет“, пише Бейли. В момента FSB проучва как финансовите компании могат безопасно да използват най-модерните модели за киберзащита.

Писмото на Бейли се появява в разгара на по-широк дебат за стабилността на инвестициите в AI. Професорът по финанси от Нюйоркския университет Асват Дамодаран наскоро предупреди, че сривът на AI може да нанесе по-тежък удар от срива на дотком компаниите. За разлика от онази епоха, AI индустрията изисква огромни разходи за физическа инфраструктура, голяма част от които се финансират с дълг. Ако настъпи корекция, последиците няма да се ограничат до акционерите, а могат да се разпространят в цялата икономика.

AI новини без сензации – подбрани от хора

Абонирайте се за THE DECODER за четене без реклами, седмичен AI бюлетин, ексклузивния ни годишен доклад за най-модерния AI „AI Radar“, публикуван шест пъти годишно, пълен достъп до архива и достъп до секцията за коментари.