Глава Bank of England попереджає, що завищені оцінки компаній у сфері ШІ та зростання кредитного плеча можуть спровокувати наступну фінансову кризу

Ендрю Бейлі попереджає міністрів фінансів країн G20 про завищені оцінки вартості ШІ, зростання кредитного плеча на ринках і кіберризики, пов’язані з передовими моделями ШІ. У багатьох країнах досі немає правил для передового ШІ.

Ендрю Бейлі, глава Банку Англії та голова Ради з фінансової стабільності (FSB), у листі до міністрів фінансів країн G20 звертає увагу на зростання ризиків для світової фінансової системи. FSB координує фінансове регулювання в країнах G20, і у листі Бейлі ШІ посідає центральне місце.

Фінансова система поглинула шок від конфлікту на Близькому Сході, пише Бейлі, але умови залишаються напруженими. Ціни на енергоносії продовжують коливатися, відсоткові ставки зросли, а ризикові активи досі мають високі оцінки вартості.

Інвестиції в ШІ та кредитне плече можуть посилити наступний шок

Окрім крихких ринків державних облігацій і непрозорого приватного кредитування, Бейлі окремо виділяє завищені оцінки вартості ШІ. Найбільше його непокоїть те, скільки інвесторів тепер спекулюють на позикові кошти.

Він вказує на біржові фонди з кредитним плечем і стратегії слідування за трендами, які залучають дедалі більше роздрібних інвесторів, а також на хедж-фонди, що утримують позиції і в акціях, і в державних облігаціях. Таке поєднання полегшує поширення проблем з одного ринку на інші.

Суть проблеми в тому, що все це кредитне плече накладається на високі оцінки вартості та значну концентрацію ринку. Бейлі звертає увагу на мережу взаємних інвестицій між компаніями, що працюють у сфері ШІ, та гіпермасштабними технологічними компаніями і попереджає, що проблеми в однієї великої компанії у сфері ШІ можуть потягнути вниз інших технологічних гігантів, а зрештою — і ширший ринок.

«Як ми неодноразово бачили в минулому, зростання кредитного плеча є ознакою фінансового циклу, що дозріває. Хоча воно може посилювати зростання ринків, воно також здатне поглиблювати падіння, коли настрої змінюються, що продемонстрували останні тижні», — пише Бейлі.

Передовий ШІ може змінити вплив кібератак на банки

Друга проблема, яку виділяє Бейлі, — передовий ШІ. Ці моделі набувають автономних можливостей, але водночас стають небезпечнішими. Передовий ШІ може «суттєво змінити швидкість, масштаб і економіку кіберризиків», пише він. Атаки стануть дешевшими, швидшими й частішими, що потенційно може підірвати довіру до фінансової системи.

Цей ризик посилюється тим, що банки в усьому світі залежать від невеликої кількості великих технологічних постачальників. Успішна атака лише на одного з них може одночасно вразити установи в багатьох країнах, і Бейлі попереджає, що нерівномірний рівень кіберзахисту між державами сам по собі може стати вразливістю.

Передовий ШІ також може допомагати захищатися від кібератак, але Бейлі стверджує, що технологічний прогрес має супроводжуватися підготовкою. У багатьох країнах немає правил щодо розробки, випуску чи впровадження передових моделей ШІ, що створює ризики далеко за межами фінансової сфери. Глобальні кроки для безпечного випуску моделей ШІ «мають бути пріоритетом», пише Бейлі. Наразі FSB вивчає, як фінансові компанії можуть безпечно використовувати передові моделі для кіберзахисту.

Лист Бейлі з’явився в розпал ширшої дискусії про стабільність інвестицій у ШІ. Професор фінансів Нью-Йоркського університету Асват Дамодаран нещодавно попередив, що крах ШІ може завдати більшої шкоди, ніж крах доткомів. На відміну від тієї епохи, індустрія ШІ потребує величезних витрат на фізичну інфраструктуру, значна частина яких фінансується за рахунок боргів. Якщо станеться корекція, наслідки не обмежаться акціонерами, а можуть поширитися на всю економіку.

Новини про ШІ без хайпу — відібрані людьми

Підпишіться на THE DECODER, щоб читати матеріали без реклами, отримувати щотижневу розсилку про ШІ, наш ексклюзивний звіт про передовий ШІ «AI Radar» шість разів на рік, мати повний доступ до архіву та розділу коментарів.