Предстои разтърсване на неоклауд сектора, а Nvidia има най-много за губене

След седмица на рязко понижение на цените на акциите и провалени планове за първични публични предлагания ръководители от индустрията очакват разтърсване сред новите доставчици на облачни услуги за изкуствен интелект. От това как ще се развие ситуацията зависи много и за Nvidia.

Стотици доставчици на облачни услуги за изкуствен интелект се устремяват към пазара в момента. Двама ръководители от индустрията на центровете за данни и неоклаудите заявиха пред The Information, че след няколко години ще останат само между седем и десет от тях. Няколко ръководители смятат, че консолидацията е неизбежна.

Тези прогнози идват след седмица, през която някои инвеститори загубиха доверие в така наречените „неоклауди“. Австралийският доставчик Firmus внезапно оттегли плановете си за първично публично предлагане, а акциите на CoreWeave и по-малките ѝ конкуренти паднаха с около 20 процента, според The Information. Bloomberg съобщава, че CoreWeave е загубила една четвърт от пазарната си стойност, докато показател за кредитния ѝ риск е достигнал рекордно високо ниво.

„Със сигурност ще видим консолидация“, заяви Дейвид Дригърс, главен изпълнителен директор на доставчика на неоклауд услуги Cirrascale. Той очаква финансово мощни управляващи дружества, както и телекомуникационни и оптични компании, да „придобият един неоклауд тук, друг неоклауд там“.

Британският доставчик Nscale показва колко нестабилна е станала ситуацията. Според The Telegraph Microsoft се е оттеглила от сделка за център за данни в Лоутън, Англия, където е планирала да наеме 23 000 чипа на Nvidia. Доставчиците на комунални услуги не очакват обектът да получи електрозахранване преди 30-те години на този век. От Nscale заявиха, че отношенията им с Microsoft остават „силни и дългосрочни“.

Междувременно някои инвеститори настояват да бъде намалена целевата пазарна капитализация на Nscale от около 30 милиарда долара на между 16 и 19 милиарда долара, съобщава Bloomberg, позовавайки се на запознати с въпроса източници.

Продажбите на Nvidia зависят от неоклаудите, които изграждат собствени центрове за данни

Не всеки фалит би имал еднакво тежки последици, според The Information. CoreWeave до голяма степен наема центровете си за данни, така че тези обекти биха могли по-лесно да намерят нови наематели. Nebius, IREN и Nscale изграждат собствени съоръжения. Ако изпаднат във финансови затруднения, самото разширяване на инфраструктурата може да спре, а заедно с него и продажбите на Nvidia.

Неоклаудите са важни за Nvidia, защото най-големите ѝ клиенти разработват собствени чипове. Клиентският сегмент извън хипермащабните компании, който включва неоклаудите, е донесъл 40 милиарда долара през тримесечието, приключило през юли. Това представлява 45 процента от приходите на Nvidia от центрове за данни и е повече от два пъти над стойността от година по-рано.

Nvidia подкрепя индустрията с капиталови инвестиции, разпределение на чипове, гаранции по заеми и насочване към клиенти. Екип, ръководен от зетя на Дженсън Хуанг, Нико Капрез, вече помага на неоклаудите дори да намират терени с налично електрозахранване. Според един от ръководителите Nvidia е променила и гаранциите си по заемите. По-големите неоклауди са отказали първоначалното предложение, което Nvidia е направила в замяна на дял от бъдещите им приходи. Сега компанията предлага по-кратки срокове срещу по-малък дял.

Анализатори и конкуренти се съмняват, че повечето неоклауди ще оцелеят

Анализаторите не са убедени, че много от тези доставчици ще се задържат. Gartner прогнозира, че 80 процента от независимите неоклауди ще „прекратят независимата си дейност“ до 2030 г. Bernstein изчислява, че едва 35 процента от обявения капацитет на центровете за данни в Северна Америка изобщо ще бъде изграден, според Bloomberg.

Критиките идват и отвътре в индустрията. Главният изпълнителен директор на CoreWeave Майкъл Интратор обвинява по-малките конкуренти като Firmus, Lambda и Nscale за сътресенията, съобщава Bloomberg. В служебна бележка до служителите той е написал, че те „се опитват да наберат огромни количества капитал без изпълнението, приходите, мащаба или софтуерните решения, които CoreWeave предоставя на клиентите си“.

Дори ако всеки проект бъде изграден, остава още един проблем. Ръководител на неоклауд компания заяви, че е сигурно, че предлагането на изчислителен капацитет в крайна сметка ще надхвърли търсенето. Главният изпълнителен директор на Microsoft Сатя Надела изложи сходен аргумент в подкаст в края на февруари 2025 г. Той заяви, че очаква излишък на изчислителен капацитет, започващ през 2027 г., и че индустрията е прекалено фокусирана върху предлагането, вместо върху реалното търсене. „Единственото, което ще се случи с всички тези центрове за данни, е цените да паднат“, каза Надела.

По това време Microsoft отмени или отложи проекти за центрове за данни във Великобритания и няколко американски щата, включително Охайо. Microsoft все още е ключов клиент на Nscale. Според The Telegraph над 40 процента от договорените приходи на Nscale в размер на 103 милиарда долара идват от Microsoft.

Новини за изкуствения интелект без шум и сензации – подбрани от хора

Абонирайте се за THE DECODER и получете четене без реклами, седмичен бюлетин за изкуствения интелект, ексклузивния ни шест пъти годишно доклад „AI Radar“ за водещите технологии, пълен достъп до архива и достъп до секцията за коментари.