OpenAI уклала рекордну угоду оренди дата-центру в Огайо за підтримки Nvidia на суму до $105 млрд

OpenAI підписала угоду про оренду найбільшого з оголошених на сьогодні проєктів дата-центрів, а Nvidia гарантує до 105 мільярдів доларів. Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг називає «LPS» наступним стратегічним ресурсом, тоді як The Wall Street Journal повідомляє, що зобов’язання у сфері ШІ на 3 трильйони доларів, подібні до цього, не відображаються в жодному балансі.

OpenAI підписала 20-річну угоду про оренду з дочірньою компанією SoftBank SB Energy щодо кампусу «PORTS-Pike» в Огайо. Угода надає OpenAI близько 8 гігаватів ІТ-потужності, тоді як WSJ оцінює загальну потужність проєкту в 10 гігаватів з урахуванням охолодження та інфраструктури. Об’єкт частково розташований на території колишнього підприємства Міністерства енергетики США зі збагачення урану та отримує електроенергію від газової електростанції потужністю 9,2 гігавата, що належить уряду США, а її фінансує Японія в межах торговельної угоди.

Хуанг оголосив про угоду, запровадивши нову абревіатуру. «LPS» означає land, power, and shell — землю, електропостачання та саму будівлю. За словами Хуанга, ці базові складові замінили чипи й мережеве обладнання як справжнє вузьке місце в розгортанні ШІ. Лабораторії ШІ, такі як OpenAI, зростають швидше, ніж їхні баланси можуть підтримувати довгострокові інфраструктурні контракти, тож Nvidia використовує свою фінансову міць.

WSJ описує, як працює ця домовленість: Nvidia не гарантує орендні платежі OpenAI. Натомість вона гарантує залишкову вартість завершених дата-центрів на першому етапі будівництва, який охоплює 4,25 гігавата ІТ-потужності. Якщо OpenAI відмовиться від проєкту, SB Energy спочатку має знайти нового орендаря, а потім спробувати продати об’єкти. Лише після цього Nvidia покриє різницю у вартості, але не більше ніж на 105 мільярдів доларів. Натомість Nvidia стає ексклюзивним постачальником чипів для першої половини об’єкта та інвестує 1,5 мільярда доларів у SB Energy.

Хуанг очікує близько 1,5 мільйона графічних процесорів на одне покоління систем, що принесе від 150 до 200 мільярдів доларів доходу. Для всіх об’єктів разом він оцінює зобов’язання OpenAI до 2030 року приблизно в 12 гігаватів обчислювальних потужностей Nvidia. Якщо Nvidia скористається своїм опціоном на решту 3,75 гігавата в Огайо, пакет зросте приблизно до 16 гігаватів на суму близько 600 мільярдів доларів. OpenAI заявляє, що платить лише за готові потужності. Перші 800 мегаватів планують ввести в експлуатацію у 2028 році.

Три трильйони доларів залишаються поза балансами

Аналіз The Wall Street Journal показує, яких масштабів ці зобов’язання набули в усій галузі. Дев’ять технологічних компаній, зокрема Alphabet, Meta, Microsoft і Nvidia, мають близько 3 трильйонів доларів переважно пов’язаних із ШІ зобов’язань, які не відображаються в їхніх балансах. Оренда відображається в обліку лише після початку платежів, а зобов’язання щодо закупівель — лише після доставки товарів. Вартість оренди, яка ще не почалася, становить 1,2 трильйона доларів — у чотири рази більше, ніж роком раніше. В Alphabet зобов’язання щодо закупівель за три місяці зросли з 332 до 811 мільярдів доларів.

Контракти майже неможливо скасувати, а Alphabet і Amazon нещодавно повідомили про від’ємний вільний грошовий потік. Аналітики Morgan Stanley попереджають, що інвестори вже майже не можуть оцінити реальний рівень боргу цих компаній.

WSJ вже повідомляла, що спочатку Nvidia хотіла гарантувати весь проєкт приблизно на 250 мільярдів доларів, але зменшила гарантію після падіння акцій на 5% і тиску з боку інвесторів. Остаточний ліміт у 105 мільярдів доларів нижчий за цифру в 120 мільярдів, яка востаннє фігурувала в повідомленнях, і покриває лише вартість активів, а не всю оренду.

Новини про ШІ без галасу — відібрані людьми

Підпишіться на THE DECODER, щоб читати без реклами, отримувати щотижневу розсилку про ШІ, наш ексклюзивний шість разів на рік звіт про передові технології «AI Radar», повний доступ до архіву та доступ до розділу коментарів.