Планираното мега-IPO на Anthropic се сблъсква със скептицизъм от инвеститорите заради китайски конкуренти и политически препятствия

Anthropic цели IPO през септември или началото на октомври и вече се среща с потенциални инвеститори. Според Wall Street Journal тези инвеститори задават трудни въпроси за евтините китайски модели, администрацията на Тръмп и съпротивата срещу изграждането на центрове за данни.

Anthropic се подготвя за най-голямото IPO в историята, но представянето на компанията става все по-трудно. Според публикация на Wall Street Journal компанията, оценявана в момента на 965 млрд. долара, се среща с потенциални инвеститори и посочва темпа си на растеж, както и стратегии за противодействие на нарастващата обществена реакция срещу AI. Компанията цели дебют през септември или началото на октомври, но все още не е споделила очаквания за цената или точен график.

По време на предварителните срещи през последните няколко седмици инвеститорите са притиснали ръководството на Anthropic по три теми: популярността на по-евтините AI системи от Китай, напрежението с администрацията на Тръмп и съпротивата срещу изграждането на центрове за данни в САЩ. И във всеки случай въпросът е бил един и същ: какво означава това за растежа?

Според публикацията Anthropic омаловажава китайската конкуренция, като подчертава, че се фокусира единствено върху водещи модели. Главният изпълнителен директор Дарио Амодей и други висши американски ръководители публично твърдят, че повечето потребители искат най-интелигентната система, налична във всеки даден момент, и че китайските модели обикновено изостават от най-добрите западни модели с поне няколко месеца.

Този аргумент обаче е под натиск. С Kimi K3 и Qwen3.8 китайските модели наскоро съкратиха значителна част от разликата със западните водещи модели. В множество бенчмаркове преднината от шест до осем месеца, за която ръководителите твърдяха по-рано, сега изглежда много по-малка. За компания, чиято оценка се основава на технологично предимство, това е сериозен проблем. Според хора, участвали в обсъжданията, за да противодейства на негативните настроения около AI, Anthropic планира да насочи повече усилия към приложения в здравеопазването и биологията.

Цената на IPO-то на Anthropic ще определи стандарта за цялата AI индустрия

Цената, която Anthropic определи, и представянето на акциите след листването ще оформят начина, по който инвеститорите оценяват водещите разработчици на AI занапред. Трилиони долари разходи за AI, предимно за изчислителни ресурси, се основават на предположението, че търсенето ще продължи да нараства стремглаво. SpaceX служи като предупредителен пример: след IPO-то си тази година компанията достигна оценка от над 2 трлн. долара, но върна голяма част от тези печалби след първоначалния скок. Някои оптимистично настроени анализатори очакват Anthropic да надхвърли тази граница.

От бизнес гледна точка Anthropic изпревари конкурентите си по-рано тази година благодарение на своя инструмент за програмиране Claude Code, според публикацията. През май компанията оцени годишните си приходи на над 47 млрд. долара. Данните за използването все още показват силно търсене, макар че услугата претърпя и многократни прекъсвания тази година. През последните няколко седмици Anthropic подписа няколко нови договора за изчислителни ресурси, включително споразумения със SpaceX и Google. Очаква се основният ѝ конкурент OpenAI да последва примера със собствено IPO, вероятно не по-рано от следващата година.

AI новини без сензацията – подбрани от хора

Абонирайте се за THE DECODER за четене без реклами, седмичен AI бюлетин, нашия ексклузивен годишен доклад за водещите модели „AI Radar“, публикуван шест пъти годишно, пълен достъп до архива и достъп до секцията за коментари.